核心摘要

  • TD Synnex 首席执行官 Patrick Zammit 周四在该科技分销商的 2026 财年第二季度（截至 5 月 31 日的三个月）财报电话会议上表示，Token 成本可能推动企业投资本地基础设施以承载 AI 工作负载。
  • “硬件正在重新成为一个非常有趣的品类，并可能迎来非常可观的增长，”Zammit 表示。“Token 的成本可能对本地硬件产生非常积极的影响，无论是在数据中心还是在边缘侧。”
  • 据执行副总裁兼首席财务官 David Jordan 介绍，TD Synnex 本季度业绩创下纪录。总账单金额同比增长 33% 至 289 亿美元，其中面向渠道的分销业务贡献了 234 亿美元。根据公司季度财报，PC、服务器和网络设备占分销账单金额的一半以上。

深度分析

过去几个季度，内存和存储芯片市场供应趋紧，TD Synnex 从中受益。随着零部件短缺持续推高硬件成本，许多组织加快了采购步伐，以规避价格上涨带来的影响。

大型渠道分销商囤积库存，并将增加的成本转嫁给合作伙伴，最终传导至终端买家。

“我们是一门成本加成生意，”Zammit 表示。“如果成本上升，我们就会将其转嫁给客户。我们别无选择。”

Jordan 对此进行了补充说明，指出公司致力于确保充足供应，以帮助合作伙伴应对供应紧张局面。

“在价格上涨的环境中，我们可以从中受益，”Jordan 表示。“如果价格继续上涨，确实会带来好处，但我们对此并不贪婪。我们希望为额外投入的资本获得合理回报，但同时也会与客户分享部分收益，以便建立更牢固的长期合作关系。”

Gartner 估计，动态随机存取存储器和固态硬盘的成本到年底将上涨超过一倍，从而使 PC 价格同比上涨 17%。本月早些时候，IDC 预测 2026 年全球 PC 出货量将下降超过 11%，其中第四季度同比降幅将高达 20%。

IDC 全球企业基础设施追踪部门集团副总裁 Lidice Fernandez 在三月份告诉 Channel Dive，今年前三个月服务器出货量曾大幅飙升，但随着价格上涨，预计也将趋于停滞。

尽管分销业务季度表现强劲，且硬件更新周期仍在持续，Zammit 对市场前景仍持谨慎态度。

“我最关注的品类是 PC，但有所保留，”Zammit 表示。“仍有许多企业或公司需要升级其 PC，但这可能是我最为谨慎的品类。”

根据本周发布的一份报告，IDC 预计零部件供应紧张局面将持续到明年以后。

“已锁定供应的厂商与尚未锁定供应的厂商之间的差距正在拉大，”IDC 半导体与赋能技术项目副总裁 Soo Kyoum Kim 写道。“主要内存生产商已在其公开指引中明确表态：供应紧张并非短期异常。这不是分析师的预测，而是市场在告诉你该如何规划。”

TD Synnex 已经在为下一轮 PC 和服务器价格上涨做准备。

“顺便提一下，我们预计这两个品类在 7 月份还会有新一轮涨价，”Zammit 表示。“价格上涨尚未结束。”